露出 同人 【研报精选速读】中信建投：汽车内需或暂未产生上行拐点

1、交银国际暗意，从入口数据来看，非工业成品的糊口、坐褥原料入口均有所回落，而此前政府建议的惠民生、促浪费，以提振浪费为要点扩大需求等步伐仍需技术线路。同期，跟着国际慢慢转向降息周期，中国央行货币操作空间增大，后续臆测将有更多积极策略出台，从而缓解企业、住户端成本，促进内需改善露出 同人，股东表里需愈加平衡。

2、中泰国际暗意，8月国内经济高频数据保管弱确立，好意思国制造业和劳能源商场数据再燃“败落来回”，使得港股短期调度压力加重。国际商场风险偏好松开及大幅波动或影响港股发扬，但较低估值为港股带来一定的下行保护。9月好意思联储降息在即，但提振港股握续性升势的关节在于国内策略空间能否进一步开放，包括降准降息、专项债刊行加速、政府收储加速落地以及扩大以旧换新和开采更新的界限等。关切盈利预测上修且估值在底部的恒生科技指数，以及受惠好意思联储降息且事迹相对安定的部分香港土产货地产股。

3、中信证券指出，2024年上半年，金属企业盈利情况较2023年大幅改善，但跟着24Q2主要金属价钱冲高回落，金属板块昭着回调。细分板块方面，铜铝金延续出色发扬。在企业增利增厚配景下，行业估值进一步回落，尤其以铝铜锂板块估值上风隆起。此生人业分成水平也在2024年上半年大幅进步。瞻望后市，咱们络续看好降断来回下黄金的树立价值，工业金属则有望受益于需求回暖带来的价钱温煦高涨，锂和稀土板块底部特征权臣，在商场作风切换时间或具备相对上风。此外也建议关切与浪费电子联系的材料见地。

4、中信证券暗意，2024年第二季度浪费电子产业景气度企稳回升，臆测第三季度浪费电子旺季华为、苹果等企业的新品发布有望进一步拉动需求增长。OLED上游材料端商场需求向好，访佛国产化驱动，咱们看好细分材料龙头后续的订单增长及商场份额进步。

5、国泰君安研报暗意，举座来看，现时供给侧也曾有松开迹象，锂矿行业本钱开支下行昭着，对异日2—3年的新增供给有压制预期。需求端来看，永恒新能源需求仍保管每年15%—20%同比增长，其中储能锂电需求快速增长，对碳酸锂需求现时起主要承托作用。高成本矿山运转陆续减产，追随价钱进一步下落甚而或将停产。而本钱开支减少，意味着绿地神气带来永恒供给增量有限。卑劣行业高景气握续配景下，碳酸锂价钱有望于2026—2027年迎来价钱上行周期，锂板块时时先于商品价钱6—9个月启动高涨。

6、中信建投暗意，现时从国内浪费信心、PMI及固定金钱投资等宏不雅谈判维度看，汽车内需或暂未产生上行拐点；而从产业比拟上风及企业出口布局等维度，出口景气有望延续。以事迹完了为基准，出口占比高及行业阵势远大的细分板块相对占优；个股建议短期精选高分成及低估值见地，应时布局具备新增长弧线或估值弹性见地。

7、华泰证券暗意，2024年上半年出口需求向好访佛红海绕行，集运/干散/成品油运价及口岸蒙胧量同比增长；原油轮受需求偏弱和OPEC减产负面影响，运价同比下滑。2024年上半年上海出口集装箱运价指数SCFI/波罗的海干散运价指数BDI/原油运价指数BDTI/成品油运价指数BCTI均值同比发扬+128%/+59%/-4%/+21%（其中，2Q24运价均值环比+21%/+1%/-8%/-12%露出 同人，集运环比走强/干散握平/原油及成本油环比走弱）。2024年上半年天下口岸货品/外贸货品/集装箱蒙胧量同比增长4.6%/8.8%/8.5%。下半年参加传统旺季，咱们臆测海运各子板块运价同环比有望上行，口岸蒙胧量同环比或将进一步增长，推升航运口岸个股盈利。